题记：5月14日下午，北大国发院BiMBA商学院高尔夫俱乐部主题中国名校EMBA高尔夫联盟赛。在体育比赛前，北大国发院EMBA首先为各名校参赛队员首先进行了思想上的热身，特别在赛场举办了一场“金融互联网专题沙龙”。北大国发院副院长黄益平教授与两位EMBA校友吕海燕、苏英琦进行了干货分享，先睹为快。

2013年是互联网金融元年，6月余额宝上线，年底客户4303万个，资金1863亿元，腾讯携6亿用户推出微信支付，P2P平台交易额翻了一番，一个月比特币涨了521%……如今，互联网金融已成为创业的“新宠”、社会的“焦点”，那互联网到底将如何改变金融？互联网金融到底将为我们解决什么样的问题？北京大学国家发展研究院副院长黄益平携手宜信公司副总裁E03校友吕海燕、蚂蚁金融服务集团副总裁E04校友苏英琦为我们带来一场互联网金融的思想盛宴。
 
黄益平：互联网如何改变金融？

黄益平教授从金融的本质——资金的融通出发，探讨了资金融通中的信息不对称问题。信息不对称是资金融通过程中最大的障碍，所有的金融机构和金融监管都是为了降低信息的不对称。信息不对称会导致逆向选择和道德风险，评级机构、信息披露和抵押品就是为了解决逆向选择问题，而监督、债务合约等主要为了解决交易发生后的道德风险问题。

互联网能否解决信息不对称问题？
黄教授认为互联网改造金融的基本要素在渠道、大数据和云计算三大方面——渠道就是把客户联系在一起，提高找到交易对象的效率，大数据和云计算帮助我们分析交易对象各个方面的信息，降低信息不对称程度，控制逆向选择和道德风险。互联网金融的渠道优势较易发挥，而数据优势相对较难发挥，因为多数从业者既无数据也不懂分析。
因此，互联网能不能对金融做贡献的关键问题就在于能不能降低信息不对称的三个点：找到客户、选准产品、把握风险。找客户、选产品、控风险，如果这三方面能够做好，互联网金融就会发展得很好。

数据怎样改变金融业态？
数据可以分为结构数据（比如资产负债表）或行为数据（比如淘宝购物），而大数据的特点就是分享、动态、连续，比如蚂蚁金服小贷：“一分钟申请，两分钟审批，三分钟到账”。随着大数据的完善，直接融资相对于间接融资的比重可能上升，金融不同业态之间的边界变得模糊，比如余额宝既是存款也是投资，金融与非金融的边界也会变得模糊，比如网商允许客户先消费、后付款。
在大数据推动互联网金融的发展进程中，金融的本质不会变，但发生方式、边际成本和服务边界会变化。互联网金融是典型的长尾市场，边际成本几乎为零，规模效应很大。那这将导致金融业的去中心化还是更中心化，黄教授认为两者都有可能。

互联网金融能否替代传统金融机构？
在金融行业迅速发展的中国，黄教授认为互联网金融实际是一场革命：机构去实体化、利率市场化、服务平民化。在机构方面，未来金融机构可能不再依靠很多的员工和网点；在利率方面，虽然现在利率在不断地市场化，但始终处于央行的监管之下，而互联网金融在一定程度上打破了这个限制；在服务群体方面，互联网金融大大拓展了金融的服务对象。
互联网金融会给传统的金融带来一定的冲击，比如余额宝出现后对银行的冲击就是很明显的，竞争是难以避免的，但也会有合作，比如蚂蚁金服和天弘基金，一个互联网金融公司和一个传统金融机构的合作，双方在合作中都是获益的。因此，互联网金融和传统金融机构在短期内还将保持差异化竞争的格局，传统的金融机构在短期内很难被取代。

中国成为全球互联网金融领头羊的可能性
互联网金融在中国的发展前景十分广阔。一是庞大的移动终端市场形成了一个潜在市场，为互联网金融提供了创新的可能，二是过去抑制性的金融政策造成了金融服务供给不足，所以从这两个方面看，互联网金融发展是有很大的需求的。如果中国能把数据、平台、技术、金融和市场有效结合起来，中国有可能成为全球互联网金融的领头羊。
 
吕海燕：宜信的“大数据”之道
在互联网金融蓬勃发展的中国市场上，宜信公司是一股不可小觑的力量。作为国内知名的P2P公司，宜信公司是怎样开辟互联网金融的战场呢？北大国发院E03校友吕海燕作为宜信公司高级副总裁，回顾了宜信在互联网行业的发展历史，解析了宜信公司将大数据和普惠金融接轨的理念和方法。

2006年宜信公司开始进入市场，敏锐的市场眼光和近十年的积淀让宜信公司成为了互联网金融市场上的一匹黑马。通过挖掘中国金融市场的潜在客户，宜信公司结合中国的社会信用状况，推出个人对个人（又称P2P）的信用贷款服务平台，宜信作为平台管理者为平台两端的客户提供全程的信用管理服务。通过这一平台，具有理财需求的客户可以将手中的富余资金出借给信用良好但缺少资金的工薪阶层、大学生、微小企业主，同时通过利息收入还可以为理财客户带来较高的稳定收益。
在平台发展基础之上，宜信公司及时瞄准大数据的强大功能，成立大数据创新中心，将客户的交易行为、金融活动和财务状况进行分析匹配，实现对客户“量身定制”金融产品和服务。2014年，宜信的交易额已达到600多亿，已成为目前世界上最大的PTP公司。

苏英琦：贴近用户做产品
互联网金融最大贡献是渠道、数据和技术，蚂蚁金融服务集团做到了将这三方面的完美结合。北大国发院E04校友苏英琦作为蚂蚁金融服务集团副总裁，分享了蚂蚁金服创立的背景，讲述了蚂蚁金服发展的理念和遇到的困难。
“贴近用户”一直是阿里巴巴的经营理念，蚂蚁金服的创立就是为了打造互联网金融交易平台，让各个机构更加贴近用户，让用户获得更多个性化的产品和服务。迅猛发展的互联网金融市场孵化了很多新兴的互联网金融产品，蚂蚁金服也不例外，余额宝、招财宝、娱乐宝……种类繁多的金融产品在为用户提供更多选择的同时也带来了一系列问题，如何为用户提供精而便捷的产品将成为蚂蚁金服应对的下一个挑战。

关于我们
北大国家发展研究院BiMBA商学院（原称北大国际BiMBA），成立于1998年，坐落于北京大学美丽的皇家园林朗润园，设全日制MBA、在职MBA、EMBA和企业培训项目。北大国家发展研究院关注国家发展，前瞻性地提出重大的战略、制度、政策和基础理论问题，汇集了以林毅夫、周其仁等为代表的几十位著名经济学与管理学教授，二十年来已经成为社会公认、中央政府倚重的高校“智库”。凭借以“国家智库”著称的北大国家发展研究院的强大师资以及与海外二十余所著名商学院的合作，北大国家发展研究院MBA、EMBA、EDP项目培养了数以万计具有北大精神、国家高度、全球视野与社会情怀的商界领袖和职业经理人，在《福布斯》、《财富》、《商业周刊》等商学院排名中屡获殊荣。

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