执笔/吴敏文

 

读万卷书,行万里路。金秋十月，作为欧洲考察第一站的代表，我们一行24人前往德国和罗马尼亚进行实地考察。十月的欧洲美丽而迷人，秀丽的景色、多元的文化特色和鲜明的民族特征，都让我们更深刻的理解了欧盟不断发展、不断强大的内外动因。

 

但是，这个十月也是不平静的十月，从美国爆发的金融危机也在欧洲大地上肆虐。金融危机引发的经济下滑，对欧洲实体经济的影响也渐露端倪。在金融危机冲击，欧元区15国和欧盟27国经济08年将进入衰退。

 

为防止金融危机继续向实体经济蔓延，欧盟各国都不断推出经济复兴措施和计划，或者寻求外部援助。在德国，政府修改了《破产法》，使因金融危机出现账面亏损的企业不必立即申请破产；政府批准5000亿欧元救市方案,帮助德国金融业抗御金融危机；政府通过复兴信贷银行向企业发放贷款或提供信贷担保，防止企业从银行贷不到款。

 

罗马尼亚虽然暂时没有具体的刺激经济复苏方案，但是希望通过国际金融机构的提供的经济援助来刺激经济回暖。面对金融危机对实体经济造成伤害的可能性越来越大，欧盟也将推出全面经济复兴计划。该计划主要是一系列短期措施，包括：帮助救济欧洲家庭，加强欧盟成员国之间的协调和团结，保证欧盟现行法律和全球治理允许下的灵活空间得以充分利用。

 

反观中国，作为全球经济体系重要的成员,在金融动荡的大环境下，中国同样也感受到了冲击。但相对而言，我们还处于最有利的位置，能承受这场冲击，通过财政、货币政策保证中国的经济在全球不利的环境下继续保持高速成长。改革开放30年，中国已经成为全球贸易大国、出口大国，同时也是资本流域最大的受惠国。过去中国一直是外资直接投资，但近年中国的经济结构发生根本变化，长期的高储蓄率、大量的外汇储备，使得中国已经转变为资本剩余国家。所以，这次金融危机给中国提供了一个千载难逢的市场输出的机会、投资的机会。从投资的环境和时机来说，现在比历史上任何一个时候都具有吸引力。因为全球流动性干枯、信用紧缩，国际上对资本的需求越来越大，一些企业因此被兼并收购，即便是管理好、盈利稳健的公司，资产价格也在大幅缩水，估值水平到达历史最低，辅以人民币不断升值，大量的海外投资机会展现在中国面前。尤其对资本比较雄厚，流动性比较充足的机构企业来说，是前所未有的机会。

 

但是，中国企业一定要认识到“走出去”并不完全乐观，因为一直以来“海外并购成功率低和经验不足”等诸多问题不容忽视。以中国过去五年在德国进行的并购案例来看，2/3的交易在中途结束，成功案例中，只有20％运作比较稳定，80％不太好。并购两年后运作良好的比例有所增加，但50％的公司依然是运作不好，还有20％岌岌可危，这说明中国公司在并购中的情况并不是很好。

 

因此，在鼓励中国企业走向欧洲的同时，我们有必要提醒中国的企业家一定要对欧盟有全面了解，尤其是在文化、历史、宗教、意识形态等方面。在一定程度上讲，正是由于以上这些因素的不断推动，才促成欧洲的一体化、欧盟的出现。

 

对中国企业而言，走国际化道路是必然趋势，但是在国际化进程中不能无而战。中国企业“走出去”之前，是否应认真思考如下问题：企业为什么要国际化？走出国门、海外经营与企业的短期、长期战略目标相符吗？国际化的战略、文化、组织和人才准备做好了吗？是否对海外经营做了详尽的可行性研究？企业在国内市场有无独特优势吗？这种优势在海外市场竞争中能否延续？企业能否充分把握海外市场的政治、经济、法律、文化、社会、技术等重要环境特征？是否熟悉当地的法律法规？是否有符合国际准则治理结构和企业文化？企业的管理者是否有能力整合海外经营带来的管理、组织、人员和文化冲突？

 

总之，目前的金融危机为中国企业海外并购创造了一个历史性的时机，但是如何将可能的机会转化为成功的并购投资，还需要企业建立明确的并购战略，认真评估并购的价值和可能存在的风险，制定相应的对策并加以有效实施，同时不断提高管理水平与控制能力。唯有此，中国企业的海外并购才有可能成功，以欧洲市场为平台，成长为真正的世界级企业。

 （注：本文节选自此次赴欧盟游学课程第一组同学的集体作品，小组成员包括：傅珊珊、傅善平、李蓉、卢明、沈钧、吴敏文、于忠兰。）